发布日期：2024-08-09 05:33 点击次数：91
交银国际发布策划敷陈称，保管长城汽车(02333)“买入”评级，2024/25年毛利率预测由17.6%/17.6%上调至20.2%/20.6%，主要反馈坦克品牌销量飞腾和外洋销量占比提高。销量唐突保管自若，但居品结构改善有望令盈利水平鄙人半年握续改善。该行上调2024/25年盈利预测65.5%/77.8%，目的价由12.25港元上调至16.3港元。
交银国际主要不雅点如下：
受惠出口和居品结构改善情色电影迅雷，2季度盈利苍劲。
长城汽车发布2024年半年度功绩预报，展望2024年上半年齐全归母净利润65亿元到73亿元(东谈主民币，下同)，同比加多377.5%到436.3%。扣非净利润为50亿元到60亿元，同比加多567.1%到700.6%。以其功绩预报的中位数计较，长城汽车2季度归母净利润/扣非净利润为36.7亿元/34.7亿元，环比辩别增长13.8%/71.7%。天然上半年长城汽车销量自若(累计销量同比+7.79%，其中2季度销量环比+3.3%)，但其高价位车型销量增长较高，最新三级片同期出口销量占比也有清楚提高，令2季度盈利保握苍劲走势。
坦克品牌销量增长和出口发达亮丽有望赞助全年利润改善。
该行觉得坦克的苍劲销量走势将握续改善居品结构，提高平均售价。而出口方面，长城外洋毛利率高于中国商场10个百分点，外洋销量提高将进一步提高公司盈利才气。天然长城6月销量同比下降6.5%，但坦克品牌销量保管苍劲，6月销量2.61万辆，同比增长104.0%。坦克品牌2季度单季销量6.69万辆，同/环比辩别增长95.9%/35.9%。同期6月长城汽车外洋商场销售3.81万辆，同比加多52.4%，环比增长10.5%，再创单月出海销量新高。外洋商场2季度单季销量10.87万辆，同/环比辩别增长51.1%/17.2%，该行展望外洋销量飞腾将进一步提高公司盈利才气。